1. 本周市场回顾：国内生猪价格涨后震荡

本周国内生猪价格涨后震荡调整，周均价环比上涨。周内外三元交易均价19.82元/公斤，环比上涨1.43%。最高价为9月4日的20.01元/公斤，最低价为8月30日的19.37元/公斤。本周期货主力合约2411先降后涨再降，5日收盘价18275元/吨，基差1715元/吨。

表1　重点市场生猪价格统计表

单位：元/公斤

备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。

2. 驱动因素分析：交易均重上涨，下游需求增量

本周全国生猪交易均重环比上涨。 监测全国生猪平均交易体重125.01公斤，环比涨0.25%。周内分地区生猪交易均重中东北、华南、西南和西北小涨，华北、华东和华中下滑。下滑主因为院校开学后订单增加，屠企对小体重标猪需求量提升，加之上月末大场集中出栏，本月初出栏均重偏小。而上涨地区主要集中在东北和南方，主因为肥标价差收窄，大猪出栏积极性提高，同时，部分地区跨省和跨大区调运政策严格，大猪消化速度放缓，带动交易均重上涨。其中西北产区亦因生猪调运政策严格，加之上月养殖场部分猪源压栏至本月出栏，出栏均重上涨相对明显。

本周国内生猪重点屠宰企业开工率环比上涨，周内平均开工率28.68%，环比上涨2.25个百分点。随着气温下降，终端需求有所提升，叠加学校陆续开学，下游备货积极性提升，屠宰企业订单增加，支撑开工率上涨。9月5日全国屠宰企业日度平均开工率为29.45%，同比下跌0.01个百分点。随着中秋假期临近，终端需求仍有提升空间，开工率或继续上涨。

3. 相关产品

国内仔猪价格继续下滑，7公斤外三元仔猪出栏均价485.28元/头，环比下跌4.64%。15公斤外三元仔猪出栏均价640.87元/头，环比下滑4.24%。仔猪市场供应充足，且进入仔猪补栏淡季，部分自繁自养养殖企业仔猪外卖受阻，高价成交乏力，市场成交量较差。散户外采仔猪积极性不高，多数转为二次育肥模式，利空仔猪市场交易。综合来看，周内市场仔猪价格继续下降。截至上周五，广东仔猪价格最高，7公斤仔猪出栏均价545.00元/头；黑龙江、吉林价格最低，7公斤仔猪出栏价455.00元/头。当前补栏7公斤仔猪对应春节后出栏，市场看空预期居多，因此， 预计下周7公斤仔猪价格仍有下调空间。

本周 监测北方重点市场白条猪肉均价25.24元/公斤，环比下跌0.98%，环比降幅收窄3.55个百分点。南方重点市场白条猪肉均价25.95元/公斤，环比上涨0.39%，环比由跌转涨。周内南北方白条猪肉价格呈先上涨，后震荡调整的走势。周前期正值月初月末交接，养殖端出栏积极性减弱，屠宰猪源减量，猪肉成本支撑增加；叠加开学备货提振，下游猪肉经销商采购热情增加，部分食堂、农贸订单增量，共同带动猪肉价格上涨。周中后期，养殖端出栏多维持正常出栏节奏，企业收购难度有所降低，而部分仍有抗跌心态；天气转凉，终端需求缓慢增量，但部分经销商压价仍有压价心态，供需双方较为僵持，行情震荡调整。

本周全国主产区肉鸡收购均价3.61元/斤，环比持平，同比跌幅9.30%。本周产品市场需求尚可，企业出货情况相对较为稳定，收购积极性平平，价格稳定。本周全国樱桃谷肉鸭均价4.47元/斤，环比上涨4.93%，同比降幅10.37%。周内前期补栏量有限，加之养殖难度较大，大规格毛鸭出栏不多，供应面拉动价格上涨。

4. 下周市场展望：未来一周生猪价格或高位震荡

预计未来一周全国行情或高位震荡，具体走势为微降后微涨再降，价格运行区间或在19.90-19.98元/公斤。

供应方面：养殖端目前观望情绪较为浓厚，上旬控制生猪出栏速度，供应相对有限，对行情有一定支撑作用，价格或延续近几日的情况，在小幅下滑后养殖端立刻产生抗跌情绪，并付诸行动，猪价再度回升；但需求恢复相对缓和，并不支撑猪价持续上涨，因此价格短暂上涨后或再度微跌调整。

需求方面：天气转凉后，各区域猪肉备货数量增加，中秋节前需求量或陆续恢复，生猪需求量增加，对行情有一定支撑作用。

其他方面：若南方限调政策再度实行，则南方销区或再度出现价格上涨表现；但北方产区或出现集中出栏大猪情况，大猪价格不乏下滑可能，届时南北价差或扩大。此外，需关注北方部分区域二次育肥大猪出栏情况，若加速出栏，则情绪面或使得供应短时增加，则对行情有利空影响。

预测观点：综合来看，未来一周生猪周均价或环比微涨，参考19.95元/公斤。

未来第二周前半段市场或处于中秋集中备货阶段，此时猪价或稳在较高位，局部上涨。而备货结束后需求下滑，但养殖端生猪出栏量或进入增加阶段，后半段行情或开始下降。未来第三周生猪出栏量或继续增加，猪价或处于下滑态势。

表2　 监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表

（更多内容请查阅完整报告，网址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=15&classid=1536。）

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