Mysteel农产品解读：端午节过后，猪价开始破9奔10（20240612）
原发表日期：2024-06-12
来源：Mysteel农产品
[导读]：端午节前后，毛猪价格上涨节奏加快，白条价格受此带动下也水涨船高。端午节期间，白条走货有所好转，节后恢复平淡，但并未阻止毛猪价格继续走高，目前多地已经开始破9奔10，但市场心态也出现分歧，短期调整风险也在增大。
端午节之前，毛猪及猪肉市场行情继续走高，节日期间白条购销有所好转，猪价震荡偏强为主。目前端午节已经结束，白条走货转为平淡，但猪价并未降温反而加快上涨节奏，端午之后各地猪价在站稳9.0元之后继续冲高，预计接下来各地猪价开始向10.0元重要关口靠近。
端午节期间，白条走货情况良好，屠企宰量出现短暂提升，但随着节日结束，厂家白条走货减弱，从需求来看，目前需求处于典型淡季，终端批发市场成交疲弱，猪价却继续逆势走高，显示供应压力在持续减轻的预期下，养殖端挺价拉涨信心很强。
毛猪在破9奔10，但警惕触及过快上涨预警
从根本来讲，猪价逆势不断走高与生猪供应压力继续减轻有关，据Mysteel调查来看，6月集团场出栏计划量比5月环比下降5.51%，5月部分企业适当增加出栏，5月规模企业整体超卖，而散户产能去化较多，短期出栏都无压力。4-5月有二育集中补栏，预计在6月中下旬有适重出栏，或对当前供应带来一定缓解。
截至4月底，能繁母猪存栏量降至3986万头，环比下降0.15%，降幅减缓，Mysteel监测，5月能繁存栏量环比小幅增加。目前产能去化已经接近收尾，随着行情好转，未来产能预期会有所回升，根据繁育周期来看，未来10个月内，市场基础猪源供应量会慢慢下降，当然二育及压栏活动等会增加体重，会一定程度增加供应，但不会根本改变供应减少趋势。
在中远期供应持续减弱的预期之下，当前猪价无视需求淡季和屠宰的抵触，走出了六亲不认的步伐，目前猪价整体在向10.0元关口靠拢，在未出现大的利空压制之前，预计仍维持偏强态势。从价格本身来看，猪价已经脱离了低价区，短期内上涨较多，从猪粮比指标来看，下一步可能逐渐触及过度上涨预警，并引起政策干预的可能。
根据猪价调控方案来看，当猪粮比高于9:1时，将触及猪价过快上涨三级预警，当猪粮比连续连续 2 周处于 10:1～12:1时，将触及猪价过快上涨二级预警，并启动储备肉投放等措施。目前玉米运行在2.38元/公斤附近，据此预计当猪价涨至24.00元/公斤左右时，将会触发二级过度上涨预警，猪价可能受到政策干预而出现调整可能。
6-7月除了考虑价格积累上涨带来的调整风险之外，也要考虑天气、疫病等外部影响。目前高温酷暑天气来临，注意养殖通风降温，避免出现意外应激死亡，此外也留意进入雨季之后，非瘟增加的风险，在目前养殖利润已经丰厚的情况下，不宜过度压栏，仍需留意外部各种风险的存在，分批灵活出栏保证利润落袋为安。
屠企处境不好，端午节前后缩量挺价
猪价上涨对养殖端带来利好，养殖端盈利赚的盆满钵满，但目前屠宰端仍然处于亏损之中，厂家趁毛猪上涨之际也积极提涨白条价格，屠宰亏损幅度有所缩窄。端午节前的一周屠宰白条毛利润亏损-16.40元/头，较上周亏损减少24.56元/头，目前盈利状况在缓慢好转，在需求淡季叠加行业竞争激烈，暂时还未扭转亏损，只有少数龙头屠企具有品牌溢价的优势，目前有一定的盈利空间。
由于毛猪上涨较快，屠企盈利艰难，最近一段时期，屠企基本都采取缩量的办法，个别仍处于停机观望状态。临近端午节的一周屠宰行业开工率在26.08%，连续3周下降，基本回到前期3月初的位置。端午节期间，白条走货短暂有些所好，屠企开工率也有一定提升，但是端午节过后需求恢复淡季，厂家开工也再次回落下来。
端午节之后，各地气温继续升高，近日山东等地已经出现40度高温天气，酷热天气对猪肉消费带来压制。预计到7月有升学宴活动带来一定弥补，需求或有些好转，但提升空间有限。此外，近期牛肉、羊肉价格持续下滑，与猪肉价差缩窄，预计替代猪肉消费量会有所提升，对猪肉及毛猪价格或有一定牵制。
目前猪肉消费淡季，厂家缩量明显，但毛猪白条却仍逆势走强，目前猪价在情绪占据主导优势情况下，价格可能继续冲高，近期内有突破10.0元关口可能，但继续走高将会触及过快上涨预警带来的政策干预风险，随着二育集中出栏，市场心态也有些分歧，后期高位调整风险也在增大。对于屠宰而言，目前仍需要严守销定宰的策略，密切监测猪价变化。
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