【】生猪月评：二次育肥支撑猪价上涨（2024年5月） -

本月国内生猪价格先涨后降。据监测，本月全国外三元交易均价15.90元/公斤，环比涨幅5.33%，同比涨幅11.17%。1-5月份全国外三元交易均价14.88元/公斤，同比涨幅1.22%。本月生猪期货主力合约2409先涨后降，31日收盘价17965元/吨，基差-555元/吨。本月生猪价格先涨后降，月内需求端表现平平，对猪价提振力度有限，本月猪价上涨主要由供应端支撑。中上旬北方二次育肥热度提升，截留市场部分本应流向屠宰端猪源，叠加前期猪病导致的生猪存栏受损效果逐渐显现，猪源实际供应缺口进一步扩大，下游屠宰端收购存一定阻力，市场短暂处于供小于求态势，带动生猪价格快速上涨；月下旬二次育肥热度虽较本月高峰期略有回落，但由于养殖端出栏计划完成尚好，缩量挺价情绪较浓，猪价仍处于高位运行态势；仅月底受白条走货偏慢限制，屠宰端对高价收猪接受力度有限，部分高价猪源减少，猪价止涨转弱。

表1 本月生猪价格评估表

单位：元/公斤

2、驱动因素分析：二育截留猪源，需求缓慢减量

5月份国内生猪交易均重以上涨为主，月末小幅走低。据统计，2024年5月份全国生猪交易均重为124.29公斤，环比涨0.30%，同比上涨1.21%。月内二次育肥补栏热度不断升温，且补栏以标猪为主，人为延长了生猪的养殖周期。同时，随着二次育肥客户截留部分标猪货源，供应端缩量拉动猪价上涨，供应方整体压栏增重，带动市场整体交易均重上涨。另外，天气升温晚于往年，屠宰端对125-140公斤猪源仍有屠宰需求，叠加标猪量少价高，企业采购部分瘦肉型大猪为降低成本压力。月末因大猪被消化后，市场存栏降低，带动均重微跌。截至5月30日，全国交易均重涨至124.68公斤，较4月末上涨0.58公斤，涨幅0.46%。

5月份全国重点屠宰企业开工率环比下跌。本月重点企业平均开工率29.69%，环比下降0.18个百分点，同比下跌4.01个百分点。1-5月份平均开工率31.06%，同比上涨0.56个百分点。月内养殖端压栏惜售现象增加，叠加二次育肥补栏截流部分标猪供应，屠宰企业收购不畅，另一方面，随着猪肉价格上涨，终端接受能力不足，屠宰企业订单减少，月内开工率缓慢下降。由于屠宰企业分割入库相对偏少，导致开工率同比下跌。5月31日全国屠宰企业平均开工率28.42%，较4月末下降3.08个百分点。

3、未来市场展望：起点较高，6月均价或环比涨

6月均值或为17.40元/公斤，环比上涨。月份生猪价格或高位震荡。具体来看，月初小涨，端午节前下滑，节后再度回升，中下旬交界之际下滑，月末北方二育集中区域降、南方有涨价空间。从前期产能缩减情况来看，6月份生猪供应量有下滑空间。此外，集团5月份生猪出栏情况完成良好，6月份生猪出栏量或小降。从此方面来看，供应支撑价格继续上涨。但与此同时，散户及二次育肥户在5月份补栏的二育猪在6月份或陆续出栏，供应缩减的情况或减弱，对行情有一定利空作用。在端午节前，北方散户不乏集中出栏可能，拉低行情，节日过后回暖。在猪价下降时，散户出栏积极性或提升，但若持续下降，则二次育肥热度将再度提升，对价格有拉动作用。6月份生猪市场或处于二次育肥出栏与补栏并存的时段，行情高位震荡拉扯。从终端需求来看，6月份终端白条走货数量或减少，屠宰量有下滑可能，生猪需求量对价格有利空影响。南方即将进入夏季猪病高发期，若猪病发生，则生猪提前出栏，对行情有拉低作用。

7月份生猪市场受二次育肥猪集中释放影响，且需求较差，猪价有下降空间。而8月份需求量提升空间不足，但整体供应量仍然偏少，且部分养殖场为在四季度旺季出栏生猪，8月份偏小体重的二次育肥热度或提升，对行情亦有支撑作用。根据预测，7月份生猪出栏月均价17.20元/公斤，8月份17.27元/公斤。

附表1 本月上下游产品价格评估表

类别	月均值	单位	环比	同比
生猪	15.90	元/公斤	5.33%	11.17%
仔猪(7kg)	571.43	元/头	-1.92%	-5.82%
二元后备	1678.38	元/头	2.99%	-2.08%
淘汰母猪	11.37	元/公斤	4.20%	5.37%
猪肉	20.28	元/公斤	5.13%	13.04%

附表2 本月饲料原料与饲料成本变化统计表

日期	玉米	环比	玉米影响度	豆粕	环比	豆粕影响度	麸皮	环比	麸皮影响度	小料	环比	小料影响度
上月	2288.17	-1.80%	-1.11%	3349.62	-2.94%	-0.68%	1379.57	-7.04%	-0.31%	10459.09	4.14%	0.46%
本月	2299.16	0.48%	0.29%	3469.90	3.59%	0.82%	1343.90	-2.59%	-0.11%	10352.38	-1.02%	-0.12%

附表3 监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表

省份	5月30日	5月31日	涨跌	散户成交价	大场成交价	明日预测
黑龙江	17.57	17.41	-0.16	17.2-17.8	17.1-17.6	稳
吉林	17.46	17.36	-0.10	17.2-17.6	17.3-17.6	稳
辽宁	17.60	17.35	-0.25	17.2-17.4	17.4-17.7	稳
内蒙古	17.50	17.40	-0.10	17.0-17.4	17.3-17.7	稳
河北	17.87	17.71	-0.16	17.4-17.6	17.8-18.1	稳
山西	17.55	17.55	0.00	17.2-17.6	17.7-17.9	微涨
陕西	17.60	17.60	0.00	17.5-17.7	17.5-17.7	稳
山东	17.96	17.76	-0.20	17.4-17.8	17.6-18.2	稳
河南	17.63	17.63	0.00	17.2-17.6	17.6-17.9	微涨
江苏	18.10	18.00	-0.10	17.7-18.0	17.7-18.3	稳
安徽	17.88	17.90	0.02	17.8-18.0	17.8-18.2	微涨
浙江	18.30	18.30	0.00	18.2-18.8	18.0-18.8	稳
湖北	17.50	17.50	0.00	17.3-17.6	17.4-17.6	稳
湖南	17.45	17.37	-0.08	17.2-17.5	17.2-17.5	稳
江西	17.80	17.73	-0.07	17.5-17.9	17.5-18.0	稳
福建	18.10	18.03	-0.07	17.8-18.3	17.8-18.3	稳
广东	17.78	17.63	-0.15	17.2-17.8	17.4-18.0	稳
广西	17.15	17.05	-0.10	16.8-17.2	17.0-17.2	稳
四川	17.12	17.11	-0.01	17.0-17.2	17.0-17.3	稳
重庆	17.10	17.10	0.00	17.0-17.2	17.0-17.2	稳
云南	16.62	16.46	-0.16	16.2-16.7	16.2-16.7	稳
贵州	16.95	16.85	-0.10	16.7-17.0	16.7-17.0	稳
国内均价	17.50	17.41	-0.09	--	--	微涨
注*该价格为各地市场中午12时之前依据《生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格