Mysteel农产品解读：供需关系僵持，猪价跌势反扑（20240510） -

【导语】近日，生猪养殖行业似乎正站在一个新的历史节点上。经过长时间的调整，母猪数、仔猪价格、肥猪价格等指标纷纷释放出积极信号，表明生猪过剩的时代已经过去，市场正迎来拐点。据Mysteel解析认为，拐点的出现其实并不意味着行业将重回暴利时代，相反，加之市场整体推涨情绪不强、多稳价观望，预计短期市场供需仍激烈博弈，行情僵持运行为主。

从刚刚结束的五一假期来看，市场并没有出现很好的改善，随着节日对猪肉市场消费提振作用的消失，走货转慢而导致的屠企压价反扑，致使生猪价格再度回归跌势。旅游消费需求逐步回落，餐饮消费随假期的结束也同步转弱，目前除了市场生猪价格重心小幅下移，回到初始之外。包括屠企厂家也无去年同期入库操作，整体开工依旧低于去年同期。下游屠企同样面临着严峻的问题：盈利不好、走货不快，开工不好提升、去库存难。节日效应消退，气温也在升高，猪肉消费将维持平淡，预计近期厂家开工稳定为主，部分或有小幅回落。

截止5月9日，生猪出栏均价14.90/公斤，较昨日下跌0.02元/公斤。规模场出栏节奏稍显平顺，北方头部企业略有稳价拉涨情绪，但终端需求买力不足，猪价上涨支撑仍显匮乏；南方市场猪源充足，规模场接单情况一般，猪价稳中小降，短期供需博弈，猪价延续大稳小动。且随天气转热，肥猪需求疲弱，标肥价差持续收窄，部分地区已出现倒挂，压栏情绪降温，加之二育陆续出栏，阶段性供给压力较大。

仔猪出栏均价41.99元/公斤，较上周环比下跌0.77元/斤。二元母猪（50KG/头）均价1579.05元/头，较上周持平。仔猪经过连续上涨后，高价成交平淡，叠加近期生猪市场回调，补栏情绪降温，预计整体维持高位震荡。

因此，在消费掣肘以及大猪出栏风险加剧下，猪价重心或将向下调整，预计5月生猪市场行情以僵持为主，中间小幅回落但很快反弹，短期内僵持局面可能还难打破。下游需求情况不佳，屠企开工率稳中有小降下降，预计对猪价仍有牵制作用，但养殖端挺价情绪比较强，但因二育不会进场，供应压力慢慢释放，后期猪价有下跌压力可能，但没有持续性，价格出现低点之后，下方有承接力量。随着时间推移，到6-7月，供应压力还会有所减轻，6月中旬之后，虽有高温对生猪需求不利，但等高考、中考结束，升学宴以及户外餐饮慢慢增多，7月市场逐渐向好。