【】生猪月评：供应偏紧，猪价震荡上涨（2024年3月） -

本月国内生猪价格呈震荡上涨走势。据监测，本月全国外三元交易均价14.76元/公斤，环比涨幅2.81%，同比降幅3.16%。1-3月份全国外三元交易均价14.45元/公斤，同比降幅3.28%。本月生猪期货主力合约2405先涨后降，29日收盘价格15030元/吨，基差60元/吨。本月生猪价格偏强运行，主要受两方面因素影响：第一，3月中上旬大猪依旧量少价高，带动全国肥标价差处于相对高位水平，加之业内对后市预期升温，从而刺激二次育肥补栏积极性提升，标猪被大量截流，导致市场供应量偏紧，屠宰企业收购不畅，猪价震荡上涨。第二，养殖单位看涨情绪较浓，本月集团多有缩量压栏动作，同时散户抗价惜售，市场整体猪源一般，屠宰企业压价难度较大，猪价多在短时走低后快速回弹。

表1 本月生猪价格评估表

单位：元/公斤

数据来源：

2、驱动因素分析：供应偏紧，需求缓慢恢复

3月份国内生猪交易均重震荡上涨。据统计，2024年3月份全国生猪交易均重为123.07公斤，环比涨0.88%，同比上涨0.16%。3月气温回升不及预期，肥猪需求量仍偏高；但养殖端节前清栏减栏较多，月初大猪存栏量下滑，大猪存少需多导致肥标价差持续高位；叠加养殖端惜售压栏，供应量下滑。同时，二次育肥客户对未来看涨预期提升而积极补栏，且补栏体重以80-120公斤猪源为主，部分标猪被回圈再次育肥，导致生猪养殖周期被人为拉长，带动生猪交易均重上涨。截至3月末，全国交易均重涨至123.39公斤，较2月末上涨1.44公斤，涨幅1.18%。3月份全国重点屠宰企业开工率环比下降。本月重点企业平均开工率27.81%，环比下跌1.16个百分点，同比下跌3.30个百分点。1-3月份平均开工率31.97%，同比上涨1.83个百分点。月内养殖端出栏积极性逐渐提升，生猪供应增加，屠宰企业收购难度减弱，且终端需求缓慢恢复，屠宰企业订单增加，支撑开工率缓慢上涨。但由于屠宰企业分割入库积极性较低，导致开工率同比下降。3月29日全国屠宰企业平均开工率28.96%，较2月末上涨2.78个百分点。

3、未来市场展望：4月猪价或先跌后涨

清明节前因养殖端出栏计划并不明确，加之节日对下游市场有短时利多刺激，供需双向叠加支撑猪价或小幅上涨。月中旬，前期压栏的部分大猪货源出栏增加，但屠企对大猪需求量下滑，供需错配或导致猪价止涨下滑。但据了解，目前南北方养殖场出栏主流均重在125-130公斤，超重幅度并不大，大猪货源更多仍在养殖户存栏圈内。且猪价并未涨至散户出栏的心理预期，大猪集中出栏现象或持续时间和对市场影响整体有限。随着价格陆续跌至低位，部分空栏养殖户仍有二次育肥计划，当前补栏体重以75-110公斤猪源为主，与屠宰厂收购比例仍有部分重合。加之月末五一假期临近，市场或有短时备货意向，供需双向利多，支撑猪价止跌反弹。但随着备货期收尾，加之部分高价区走货难度加大，猪价仍有小幅回调可能。

前期猪病导致生猪供应缺口仍在，加之养殖端仍有增重意向，预计6月商品猪存栏低位期，猪价仍有上涨可能；但在此之前，5月温度稳步提升，3月中旬前后的部分二次育肥猪源或逢高出栏，猪价有下滑空间。预计5月份均价14.95元/公斤，6月份参考15.48元/公斤。

附表1 本月上下游产品价格评估表

类别	月均值	单位	环比	同比
生猪	14.76	元/公斤	2.81%	-3.16%
仔猪(7kg)	475.32	元/头	13.59%	-16.81%
二元后备	1534.06	元/头	1.95%	-13.08%
淘汰母猪	9.85	元/公斤	7.60%	-11.37%
猪肉	18.81	元/公斤	-3.29%	-0.79%

附表2 监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表

省份	3月28日	3月29日	涨跌	散户成交价	大场成交价	明日预测
黑龙江	14.78	14.68	-0.10	14.2-14.8	14.6-15.0	稳
吉林	14.95	14.85	-0.10	14.6-14.8	14.6-15.1	稳
辽宁	14.90	14.73	-0.17	14.4-14.8	14.9-15.2	稳
内蒙古	15.00	14.90	-0.10	14.4-14.8	14.7-15.2	微涨
河北	15.25	15.30	0.05	14.8-15.2	15.0-15.6	微涨
山西	15.05	15.05	0.00	14.7-15.0	15.0-15.5	微涨
陕西	15.10	15.10	0.00	14.9-15.2	14.9-15.6	微涨
山东	15.51	15.51	0.00	15.2-15.6	15.4-15.9	微涨
河南	15.30	15.30	0.00	14.8-15.2	15.2-15.65	微涨
江苏	15.60	15.60	0.00	15.4-15.6	15.4-15.8	微涨
安徽	15.37	15.37	0.00	15.2-15.6	15.2-15.7	微涨
浙江	16.30	16.30	0.00	15.8-17.0	15.8-16.8	稳
湖北	15.17	15.17	0.00	15.0-15.3	15.0-15.3	微涨
湖南	15.18	15.08	-0.10	14.9-15.1	14.9-15.1	稳
江西	15.35	15.15	-0.20	14.9-15.3	15.0-15.3	稳
福建	15.60	15.40	-0.20	15.2-15.6	15.2-15.6	稳
广东	15.95	15.64	-0.32	15.4-16.0	15.4-16.0	微跌
广西	15.00	14.70	-0.30	14.5-14.9	14.5-14.9	微跌
四川	14.95	14.85	-0.10	14.6-14.8	14.6-15.2	稳
重庆	14.90	14.85	-0.05	14.6-14.8	14.6-15.0	稳
云南	14.86	14.61	-0.25	14.4-14.6	14.4-14.6	小跌
贵州	14.80	14.70	-0.10	14.5-14.7	14.5-14.7	小跌
国内均价	15.19	15.09	-0.10	--	--	微涨
注*该价格为各地市场中午12时之前依据《生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格