【】生猪周评：供应端缩量、二育热度提高，猪价上涨（20240301-0307） -

本周国内生猪价格先降后涨。周内外三元交易均价14.25元/公斤，环比涨幅3.56%。最高价为7日的14.53元/公斤，最低价为4日的14.04元/公斤。本周期货主力合约2405上涨，7日收盘价15010元/吨，基差-480元/吨。本周猪价走势由弱转强。前半周，终端需求较为疲软，下游高价接货能力欠佳，屠宰企业压价意向较强，猪价略有走低；后半周，二次育肥热度继续提升，养殖单位缩量增重现象普遍增多，加之散户抗价惜售情绪增强，市场供应量持续收紧，猪价自南向北联动上涨。

表1 本周重点市场生猪价格统计表

单位：元/公斤

备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。

2. 驱动因素分析：供应偏少，二次育肥热度提高，需求恢复

本周生猪周均价上涨主要来自于供应偏少，二次育肥热度提高，需求陆续恢复。气温偏低，大体重生猪存少需多，肥标价差高位震荡，推动二次育肥客户补栏积极性较高；加之市场看涨情绪偏浓，养殖端压栏增重现象普遍，生猪养殖周期延长，推动生猪出栏均重回落。同时，前期屠企收购部分低价小猪货源以平衡成本，但周后期随着北方小体重猪源部分二次育肥，屠企被动收购部分低价大猪货源，收购均重略有回升。出栏及收购均重上涨，带动生猪交易均重上涨。需求方面，本周屠宰企业开工率环比上涨。周内南方销区市场需求逐渐恢复，北方部分地区屠宰企业分割订单略有增加，且生猪供应增加，导致开工率上涨。

3. 下周市场展望：需求端提振有限，猪价或先涨后降

预计未来一周行情或先涨后降，价格运行区间或在13.86-14.20元/公斤。

供应方面：部分养殖企业月初或延续2月末的涨价心态，且南方受二次育肥热度支撑，本周五至周末价格仍有低位上涨可能。但出栏量难以持续维持较低位，随着时间推移，供应量或陆续增加，对行情有利空影响，周中后期价格或下滑。

需求方面：屠宰企业终端订单数量目前仍然处于恢复期，但支撑需求上涨的因素较为有限，因此屠宰量增加幅度或有限，对行情的支撑力度较弱。

预测观点：综合来看，未来生猪周均价或环比上涨，参考14.07元/公斤。

未来第二周生猪市场或处于供应量相对充沛的阶段，南方二次育肥热度或逐步趋稳，需求增加缓慢，价格或下降。未来第三周前半段生猪行情或延续下滑态势，但随着价格降至低位，北方二次育肥热度或逐步增加，对行情有一定支撑效果，后半段行情或止跌微涨。

表2　监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表

省份	3月6日	3月7日	涨跌
黑龙江	13.68	13.70	0.02
吉林	13.95	14.02	0.07
辽宁	14.00	14.04	0.05
内蒙古	13.95	14.03	0.08
河北	14.47	14.52	0.05
山西	14.19	14.24	0.05
陕西	14.35	14.35	0.00
山东	14.76	14.76	0.00
河南	14.40	14.40	0.00
江苏	14.85	14.90	0.05
安徽	14.62	14.64	0.02
浙江	15.80	15.80	0.00
湖北	14.15	14.35	0.20
湖南	14.07	14.37	0.30
江西	14.30	14.68	0.38
福建	15.00	15.20	0.20
广东	14.62	14.92	0.30
广西	13.85	14.15	0.30
四川	15.10	15.20	0.10
重庆	14.90	15.00	0.10
云南	13.91	14.06	0.15
贵州	14.15	14.70	0.55
国内均价	14.38	14.53	0.15
注*该价格为各地市场中午12时之前依据《生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格