Mysteel农产品解读：开局不利，猪市回暖有待下游消费带动（20240115）
原发表日期：2024-01-15
来源：Mysteel农产品
【导语】1月份国内生猪市场开局不利，价格由月初的14.1元/公斤低位回落至12日的13.3元/公斤，区内降幅达5.7个百分点。月内屠宰企业开工带动有限，消费未有明显利好提振，大猪需求高峰过后出栏受阻，规模场虽有抗价情绪，但市场悲观情绪加重，养户压栏增重意向减退，市场供需矛盾不断突显 。
1.屠企开工回升难抵生猪市场回落
回顾2023年4季度，随猪肉需求进入季节性旺季，屠宰企业开工呈现低位回升态势。据Mysteel农产品数据统计，国内重点屠宰企业开工率由10月初的28.5%上升至12月末的39.6%，区内涨幅达11.1个百分点，但仍难阻止生猪市场逆势下跌。四季度末全国生猪均价回落至14.1元/公斤，较季度初降幅在6个百分点。纠其原因除国内冻品库存的持续高位，更多因素来源于产能的高位释放，叠加疫情影响下的中小猪集中出栏，市场经济大环境影响下的旺季消费不及预期，导致猪市的持续低迷。1月过半，现全国猪均价仍维持在13.5元/公斤，屠宰企业开工较元旦节前仍有缩减，随节前大量务工人员陆续反乡，华南高地已完全失守。
2.大猪走货不畅，标肥价差不断收窄
肥猪市场来看，冬至前后随南北气温持续下降，西南腌辣进入高峰，国内生猪肥标价差进一步扩大。150公斤大猪较120公斤标猪出栏均价高0.6-0.7元/公斤，川渝地区肥标价差一度高达1.0-1.2元/公斤。随即东北，西北多地大猪南下，填补市场需求空缺；加之冻品市场低迷，西南工厂集中腌腊，不乏有冻品替代现象，推动猪肉供应快速上量。进入1月份西南腌腊热度退去，国内肥标价差快速收窄至0.2元/公斤上下。随市场肥猪出栏亏损面积加大，南方规模场降重出栏小标猪意向提升。
3.供应端支撑有限，市场有待需求带动
据Mystel农产品监测的各大区重点养殖企业数据看，2024年1月份商品猪出栏计划较12月份实际出栏下滑9.42%，数据反馈供应端压力一定程度向好。但就目前市场实际调研反馈，截至15日，除山东、河南个别企业出栏完成偏快， 华南、东北、华北多地部分大场出栏计划完成率多在40%-45%区间调整。大猪失利，市场悲观情绪不断加重，养殖户、社会场压栏增重意向偏弱，预计下半月猪源供应仍相对充裕，难以对市场形成明显支撑。
现北方仍处猪病多发时节，市场二育增量相对有限，后续猪价回升仍需消费端增量提振。随腊八到来终端鲜品走货或短时加快，但就往年宰企开工变化规律来看，宰量的有效上涨仍处小年（腊月23 ）前后的市场集中备货。下半月来看，终端需求增量仍相对有限，叠加冻品库存高位观望涨价冲市，掣肘短时猪市的上行空间。
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