Mysteel农产品解读：北方开始降温入冬，年底生猪如何演绎（20231107） -

[导读] 近期北方刚刚经历一轮降温降雨雪天气，北方也开启入冬的模式，市场对后期需求也充满期待，养殖端抗价情绪有所支撑。但是整体来看，全国猪源供应出栏压力仍大，部分地区疫病仍反复出现，对猪价带来压制。目前来看，近期猪价或维持低位震荡局面，再跌空间有限，后期随着年底需求慢慢回升，价格或有一定提升，但仍需留意疫病的困扰。

10月国内猪价持续弱势下行，国内猪价又跌回前期的低位区间运行。期间受二育、情绪抗价等弱势反弹，但是需求疲弱，部分地区疫病仍反复，猪价反弹遇阻再次转跌，基本进入了上半年的低位区间里。最近，北方普遍出现降温降水天气，东北地区出现大范围降雪，国内猪价在挺价情绪下出现上涨。截至7日，全国猪价在14.89元/公斤，较昨日上涨0.04元/公斤。

北方开始启动入冬模式，南方天气也在逐渐降温，进入冬季之后，正常情况下需求会慢慢有所向好，远期到12月南方地区腌腊消费也将启动，后期猪价预期有阶段性走强机会，但是近期来看可能还维持弱势震荡局面。

北方开启入冬模式，东北养殖端挺价较强

5-6日东北地区迎来入冬来首场降雪，降雪覆盖范围广，部分地区降雪量较大，对生猪供需都带来影响。降雪之后，很多地区道路不畅，加上养殖散户惯性压栏，部分规模场也暂停出栏，市场猪源供应出现紧张，价格出现反弹，目前东北标猪出栏在15.00-15.60元/公斤内，几日内反弹0.40-0.80元/公斤。需求方面，由于降雪天气，高速暂时封路，屠企外销订单减少，而地销情况也不理想，屠企盈利情况不好，屠企宰量也有下降。

实际上，东北地区猪源供应比较充足，但疫病情况相对零散较轻，与其他地区相比，目前东北挺价的情绪和力量都比较强一些。10月中旬以来，中部地区疫病经常反复，被动出栏较多，规模场出栏进度慢等压制，目前价格在13.80-14.60元/公斤，与东北价差-1.00元/公斤，呈倒挂局面。目前国内猪价呈现“中间低、两头高”的走势，以黑龙江为代表的东北猪价被动处于高价地区，与南方广东、福建、浙江等高价区价差较小，在这种局面之下，东北猪源外调被中间低价的河南猪截流，不仅如此，也有河南猪源倒流到东北地区，东北猪源外调很少，基本以地销为主，部分中大猪处于被动压栏的状态。

据调查，目前中部地区疫病已经有所缓和，但是并未消散，目前还处于不稳定状态，养殖散户挺价心态脆弱，基本处于灵活出栏。而本地集团场出栏进度偏慢，10月山东、河南出栏完成率在90-92%内，11月出栏计划量也增加10%-15%，整体出栏压力比较大，短期内反弹比较弱，东北与中部地区倒挂的局面暂时难以扭转，而且在低价区拖累之下，全国猪价后期反弹预期也不会很顺畅。

白条提涨乏力，屠企继续缩量压价

目前猪源和白条供应较足，但下游需求维持平淡，加上基本都是同质化竞争，屠企行业内卷严重，白条价格对于毛猪而言跟跌难跟涨，屠企持续处于亏损状态。最近一周看，屠宰白条毛利润亏损33.20元/头，1-10月屠企平均亏损15.59元/头。现金流持续收紧，屠企冻品库存居高难下，目前屠企现金流紧张，目前屠企控量压价情况比较明显，对猪价带来牵制。

随着北方入冬，东北地区挺价在增强，但是在整体弱势大局之下，东北猪价却难以发挥风向标的作用来带动全国市场走出颓势。目前猪价已经跌到上半年的低位区间，因年底情绪挺价在增强，猪价继续下降空间实际有限，但短期需求不振束缚下，市场将以窄幅震荡为基调运行。预计下旬，待南方气温也明显下降之后，中大猪消费开始升温，养殖端控量挺价增强，如果疫病也得到良好控制前提下，猪价或逐渐升至15.00元/公斤以上，并有望向16.00元/公斤靠近，但是如果疫病持续反复，猪价反弹仍面临很大阻力。