Mysteel农产品解读：生猪期货飘红 市场预期转好？（20230719）
原发表日期：2023-07-19
来源：Mysteel农产品
下午，生猪期货主力合约开盘后急速拉涨，最高涨至15275元/吨，为何下午多头突然表现强劲，在此笔者进行简单分析。
1、市场情绪预期转好 认为底部已现
今年以来，生猪出栏均价长期围绕7元/斤上下幅度，难涨难大跌，养殖行业处于长达7个多月亏损阶段，创下近年亏损时间最长的年度。前期行业内去产能节奏较为缓慢，整体半年度产能去化不及预期。而随着仔猪价格跌破成本线，未来产能或将加大去化步伐，利好情绪端变化。同时由于南方疫情的爆发，产业端较为看好8月后猪价行情，认为8月后猪价或受非瘟影响出现阶段性供应偏紧，未来猪价或迎来一定幅度上涨。
2、非瘟疫情散发 影响中猪产能
据市场信息了解，今年南方非洲猪瘟疫情爆发的区域主要集中在四川，其次湖南、湖北、江西、华南也出现一定范围内复发，但影响相对有限。目前四川处于疫病的高发期，其中宜宾、泸州最为严重，其次为南充，整体四川影响程度大于去年同期。今年养殖场发病多以拔牙为主，暂未出现大规模清场行为，猪病疫情对于母猪存栏影响较小，但是由于生猪车辆调运影响，育肥场中招的现象较多，市场低价中猪冲击标猪市场，对于中猪存栏影响较大，因此市场认为可能会影响未来四季度育肥猪供应量，情绪端出现一定看涨。
3、发改委政策调控 未来收储预期
昨日，国家发展改革委表示高度重视生猪和猪肉市场保供稳价工作。针对生猪价格过低的情况，继一季度开展年内第一批中央猪肉储备收储之后，近期，国家发改委又会同有关部门启动今年第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储、共同“托市”。下一步，国家发改委将继续密切关注生猪市场和价格动态，会同有关部门按照生猪猪肉市场保供稳价工作预案，及时开展中央猪肉储备调节，积极引导养殖户合理安排生产经营，促进生猪市场平稳运行。政策面调控猪价，未来收储行为或将多次进行，在一定程度上也表明猪价不宜过低，再跌空间有限，未来叠加需求的好转，猪价或出现一定支撑。
4、大猪价格好于标猪 价差扩大
据上海钢联生猪数据监测显示，2023年7月19日全国生猪标肥价差为-0.22元/公斤，标猪价格低于肥猪，且西南区域肥猪价格高于标猪0.5-0.8元/公斤，华南为0.6-1.0元/公斤，华中为0.2-0.5元/公斤，南方价差普遍大于北方。同时我们从图中可以看出，以往标肥价差倒挂时期多在8-9月过后出现，但今年却在7月初的时候就出现此现象，也间接说明了当前市场大猪较少。此次出栏的肥猪多为前期二育的猪，就目前猪价来说是亏本出栏，因此当前二次育肥户较为谨慎，进场积极性不佳，但由于市场炒后期猪价，不排除非洲猪瘟疫情过后，随着标肥价差扩大，未来不排除二育入场推动猪价上涨。叠加四季度肥猪为市场需求热品，需求或有所增量，因此市场对于预期开始出现一定好转。
5、四季度需求预期看好
国家发改委近日发言表示，从需求看，夏季过后天气逐步转凉，加上高校陆续开学、中秋国庆等重要节假日陆续来临，根据往年情况，猪肉消费将逐步增加，可能推动生猪价格有所回升。我们都知道，传统的需求多集中在四季度以及年前，由于四季度节假日较多，以及南方腌腊的常规需求存在，叠加年底消费的增量，四季度需求普遍较为看好。
综上所示，当前市场多认为底部已现，认为做多风险或低于做空，因此资金或存在一定倾斜，但终究仍需回归基本面，未来仍需密切关注现货市场变化。
版权声明：文章内容版权归上海钢联电子商务股份有限公司（简称：上海钢联）所有，受我的钢联委托，在此声明禁止任何媒体、网站或个人违法转载或使用，否则将会受到法律追究。如有合作意向，请联系我的钢联，网址：https://www.mysteel.com
地址:北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦306室
微信公众号二维码