【 】生猪周评：低价猪源持续释放，猪价下降（20231020-1026）
原发表日期：2023-10-26
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1. 本周生猪价格降-涨-降
本周国内生猪价格呈降-涨-降走势。周内外三元交易均价15.02元/公斤，环比降幅2.66%，环比由涨转跌。最低价为26日的14.61元/公斤，最高价为20日的15.43元/公斤。本周期货主力合约2401震荡下跌，26日收盘价16045元/吨，基差-1435元/吨。
从供应端来看，本周北方多地猪病复发，散户恐慌情绪不断加重，猪源集中出栏，导致短时供应骤增。低价猪源增多，不仅冲击北方市场，亦拉低南方高价区猪价，导致南北猪价齐跌。从需求端来看，终端消费疲软，产品走货速度缓慢，但周内部分屠企有冻品入库动作，故开工率略有微升。
2. 国内猪肉价格环比下跌
本周 监测北方重点市场白条猪肉均价18.68元/公斤，环比下跌3.94%，环比跌幅扩大3.58个百分点。南方重点市场白条猪肉均价20.03元/公斤，环比下跌1.38%，环比跌幅收窄0.07个百分点。
周内全国白条猪肉价格整体下跌。生猪出栏量增加，且部分屠宰企业陆续出库冻品，猪肉供应相对充裕。同时终端需求平淡，批发市场竞争激烈，叠加低价小规格白条冲击，屠宰企业走单普遍不畅，被迫降价走量，导致本周白条猪肉价格下跌。下周原料成本依旧难有支撑， 预计下周猪肉价格仍或偏弱。
3. 生猪饲料价格分析
本周玉米均价2622.90元/吨，环比下跌2.12%，影响本周饲料价格下跌1.28%；豆粕均价4232.46元/吨，环比下跌1.84%，影响本周饲料价格下跌0.45%；麸皮均价1860.80元/吨，环比下跌1.04%，影响本周饲料价格下跌0.05%；小料均价10845.00元/吨，环比下跌0.82%，影响本周饲料价格下跌0.09%。
本周玉米价格环比下跌。东北地区玉米潮粮供应充足，深加工企业继续压价，烘干粮走货欠佳，价格也有所下滑。华北地区深加工企业潮粮到货充足，企业继续压价收购，在贸易环节，干粮收购量低位，走货欠佳，价格下跌。受产区价格下跌影响，南方销区玉米到货价格跟随持续下滑。本周豆粕价格环比下跌。市场需求端的预期持续看弱，对现货价格形成明显的下行压力，本周豆粕均价继续回落。本周麸皮市场价格环比下跌。麸皮在下游需求不佳的情况下，出货价格总体仍有所下调。但原粮价格下跌，企业成本压力下降，叠加近期面粉企业开工保持偏低水平，产出量不大，对麸皮价格有所一定支撑；下游经销商适量补库低价货源，周中麸皮价格趋稳，局部窄幅反弹。
监测本周生猪饲料价格下跌，周均价参考3098.32元/吨，环比下跌1.87%。预计玉米或下跌；豆粕价格或下跌；麸皮价格或微涨。 预计下周生猪饲料价格或下跌。
表1 饲料原料与饲料成本变化
单位：元/吨
| 日期 | 玉米 | 环比 | 玉米影响度 | 豆粕 | 环比 | 豆粕影响度 | 麸皮 | 环比 | 麸皮影响度 | 小料 | 环比 | 小料影响度 |
| 上周 | 2679.82 | -1.15% | -0.69% | 4311.83 | -1.17% | -0.29% | 1880.40 | -0.72% | -0.03% | 10935.00 | -1.04% | -0.11% |
| 本周 | 2622.90 | -2.12% | -1.28% | 4232.46 | -1.84% | -0.45% | 1860.80 | -1.04% | -0.05% | 10845.00 | -0.82% | -0.09% |
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4. 下周生猪行情展望
预计未来一周生猪行情或继续回落，周后期局部微涨，价格运行区间或在14.32-14.62元/公斤。
供应方面：受当前猪病因素影响，养殖场出栏积极性增加，部分养殖户有担忧情绪，仍有集中出栏可能，前半周生猪供应量或较为充沛。而后半周局部或月初短暂收紧出栏量，但在当前猪病干扰情况下，生猪出栏量缩减空间或较小，猪价上涨幅度亦较小。
需求方面：在气温偏高的深秋天气下，猪肉市场订单数量提升较为缓慢。虽北方局部区域猪肉订单较前期增加，但主因是订单发生转移，部分东北订单转移至华北、华中等区域，并非市场需求量普增。目前需求端增幅相对有限，或难敌供应端变化对猪价带来的影响。
猪病方面：若未来一周猪病更为严重，则生猪释放速度将继续加速，供应或短时达到近期出栏高峰水平，猪价或延续当前降幅。若未来一周猪病得以控制，则下周猪价有一定回暖可能。
预测观点：综合来看，未来第一周生猪行情或环比下降，周均价参考14.40元/公斤。
在需求影响度较弱的前提下，未来第二周及第三周仍需关注猪病状况。若市场仍有集中出栏现象，则猪价或继续回落。若集中出栏现象在第二周陆续结束，市场供应节奏或快速转变，生猪可出栏数量减少，供应缩减，价格有上涨可能。
表2 国内各省瘦肉型生猪出栏综述汇总
单位：元/公斤
| 省份 | 10月25日 | 10月26日 | 涨跌 | 散户成交价 | 大场成交价 | 明日预测 |
| 黑龙江 | 15.03 | 14.70 | -0.33 | 14.4-15.2 | 14.2-14.8 | 微跌 |
| 吉林 | 14.90 | 14.55 | -0.35 | 14.6-15.0 | 14.3-14.6 | 微跌 |
| 辽宁 | 14.80 | 14.45 | -0.35 | 14.6-14.8 | 14.30-14.52 | 微跌 |
| 内蒙古 | 14.50 | 14.40 | -0.10 | 14.6-14.8 | 14.1-14.7 | 稳 |
| 河北 | 14.61 | 14.31 | -0.30 | 14.0-14.4 | 14.4-14.5 | 稳 |
| 山西 | 14.56 | 14.30 | -0.26 | 14.2-14.4 | 14.3-14.4 | 稳 |
| 陕西 | 14.90 | 14.60 | -0.30 | 14.4-14.6 | 14.4-14.8 | 小跌 |
| 山东 | 14.61 | 14.31 | -0.30 | 14.0-14.4 | 14.2-14.6 | 稳 |
| 河南 | 14.08 | 13.67 | -0.41 | 12.4-14.0 | 13.8-14.05 | 稳 |
| 江苏 | 14.90 | 14.45 | -0.45 | 14.2-14.4 | 14.2-14.7 | 稳 |
| 安徽 | 14.65 | 14.35 | -0.30 | 14.0-14.7 | 14.0-14.7 | 稳 |
| 浙江 | 15.80 | 15.80 | 0.00 | 15.2-16.4 | 14.8-16.6 | 微跌 |
| 湖北 | 14.80 | 14.40 | -0.40 | 14.2-14.6 | 14.2-14.6 | 微跌 |
| 湖南 | 15.02 | 14.77 | -0.25 | 14.6-14.9 | 14.6-14.9 | 小跌 |
| 江西 | 15.23 | 15.08 | -0.15 | 14.8-15.2 | 14.8-15.3 | 小跌 |
| 福建 | 15.90 | 15.77 | -0.13 | 15.4-16.2 | 15.4-16.2 | 小跌 |
| 广东 | 15.67 | 15.45 | -0.22 | 15.2-15.6 | 15.2-16.0 | 小跌 |
| 广西 | 14.73 | 14.64 | -0.09 | 14.2-14.8 | 14.4-15.0 | 稳 |
| 四川 | 15.50 | 15.10 | -0.40 | 15.0-15.4 | 15.0-15.6 | 小跌 |
| 重庆 | 15.40 | 15.00 | -0.40 | 15.0-15.3 | 15.0-15.4 | 小跌 |
| 云南 | 14.61 | 14.33 | -0.28 | 14.0-14.7 | 14.0-14.7 | 小跌 |
| 贵州 | 14.91 | 14.52 | -0.39 | 14.2-14.9 | 14.2-14.9 | 小跌 |
| 国内均价 | 14.91 | 14.61 | -0.30 | -- | -- | 微跌 |
| 注*该价格为各地市场中午12时之前依据《 生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格 | ||||||
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