Mysteel农产品解读:猪粮比价难以有效回归,养殖行业成本压力仍大(20230926)

原发表日期:2023-09-26来源:Mysteel农产品

原发表日期:2023-09-26

来源:Mysteel农产品

【导语】进入9月份,猪肉终端产品消费回升难及预期,随供应增量生猪价格震荡下滑。截至26日全国生猪均价在16.14元/公斤,较月初高点下滑0.81元/公斤,较月内低点仅上升0.10元/公斤,月均价为16.45元/公斤,环比降幅亦在4.02%。加之月内粮价高位调整,养殖行业成本压力偏大,行业自繁自养利润再次由盈转亏 

1.猪降粮高,猪粮比价难以有效回归

8月初在生猪价格快速跳涨带动下,国内猪粮比值短时回归至正常绿色区间。但消费回升难及供应增速,进入9月份国内生猪价格持续偏弱,月均猪粮比值亦同步回落至5.66,环比下降4.29个百分点。截至26日国内生猪市场仅维持在16.14元/公斤,较下旬低点仅高出0.10元/公斤,较月初下跌区间达0.81元/公斤。中秋节国庆假期降至,但产品订单提升幅度不及预期,随养殖端出栏意向提升,猪价难以有效带动。加之玉米市场上旬受南方港口现货库存偏紧,饲料企业阶段性采购需求支撑价格仍旧高位。下旬进口谷物集中到港,新粮零星有报价,价格小幅回落,但整体粮价走跌幅度难及猪价下滑空间,猪粮比值亦由月初5.77回落至月末5.63。

2.成本压力仍大,养殖行业难持续盈利

从生猪养殖行业利润来看,8月份生猪价格快速拉涨过后国内生猪养殖周度自繁自养利润拉升至114元/头。但市场难以持续向上突破,随消费跟进不及预期,国内生猪自繁自养利润在9月中旬再次由盈转亏,头均亏损12.7元/头。外购仔猪利润来看,行业亏损压力不减,因前期补栏仔猪价格超500元/头,目前外购仔猪养殖亏损幅度仍近220元/头,年内持续处于亏损状态。四季度出栏育肥猪随5个半月前仔猪价格快速回落,亏损面积或收缩明显。

3.二育补栏积极性有限,后续标肥价差或仍有扩大

从饲料成本来看,根据Mysteel农产品自有主粮监测数据测算,进入三季度国内养殖端生猪自配料价格不断上涨,已由6月份的3.2元/公斤回升至3.5元/公斤,涨幅达9.4%。就7公斤仔猪育肥为120公斤标猪,粗略按照2.8的料肉比测算,头均饲料成本高达1107元/头,较6月份低价期饲养成本高出95元/头。猪价的回升在不确定疫情影响及饲料成本高位冲击下,行业仍面临较大压力。目前二次育肥补栏积极性不及往年同期,在成本压力,供应压力及消费预期降级等因素掣肘影响下,市场未有集中大面积补栏现象。若根据26日全国16.14元/公斤的猪价简单测算,补栏100公斤小标猪育肥至120公斤、130公斤大猪出栏,生产成本仍高达16.2元/公斤上下 (料肉比3.5-3.6、人工、保健疫苗等90-115 元/头)。二育观望情绪仍在,在目前供应仍旧占据利空主导低位的当下,猪价的回归仍有待四季度消费旺季带来的提振。肥猪市场来看,在四季度气温不断下降,节日同步南方腌腊灌肠集中开启,大肥需求不断增量,国内标肥价差或明显拉大,或给大肥养殖带来一定利润空间。


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