【 】豆粕周评：国际国内双重利空，现货均价下挫（20240621-0627）
原发表日期：2024-06-27
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1 本周市场回顾：本周豆粕现货均价环比下行
本周豆粕现货价格下跌。本周（6月21日至6月27日）43%蛋白豆粕全国平均价格3245元/吨，价格较前一周（6月14日至6月20日）下跌49元/吨，跌幅1.49%。本周豆粕均价下跌，美豆维持丰产预期，国内供应宽松，价格下行压力较大。
东北市场周均价环比下跌93元/吨；华北市场周均价环比下跌25元/吨；山东市场周均价环比下跌63元/吨；苏浙市场周均价环比下跌38元/吨；华南市场周均价环比下跌52元/吨；华中市场周均价环比下跌42元/吨；西部市场周均价环比下跌51元/吨。
2 市场驱动因素分析：供应端主导，利空因素继续施压价格
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比继续上行，上周（6月17日-6月23日）为60.51%，本周（6月24日-6月30日）为66.79%。本周原料供应仍然充足，大豆存储不易使得上游压榨高位运行。除部分区域检修导致开机水平下滑外，多数区域平均开机率走高，市场货源供应宽松。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量小幅降低。本周（6月20日至6月26日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为66.84万吨，较前一周（6月13日至6月19日）总量减少3.93万吨。其中现货成交59.97万吨，占比89.71%，需求端对远月持谨慎态度。本周豆粕现货价格继续走低，上游企业受库存压力影响催提力度较大，下游观望为主，成交情绪一般。
国际：本周美豆价格震荡下行。本周美豆优良率数据继续环比下行，但市场对此反应一般。巴西大豆持续稳定出口，国际大豆供应端整体偏宽松。国际大豆市场相关数据显示，截至上周，美豆优良率为67%，前一周为70%；美豆期货持仓上，多单环比增持9244张，空单环比增持27201张。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。国际大豆期价震荡走低，因气象预报显示美国大豆产区天气将出现降雨缓解高温，投机基金技术性抛盘活跃。人民币汇率小幅贬值，大豆到港成本均值较前一周小幅走低。
3 下周市场展望：国际大豆丰产预期未变且国内供应宽松，豆粕价格或下行
供应：开机率仍旧维持高位，上游企业库存压力较大。
需求：成交数据平稳，采购情绪有所好转。
天气：未来3天美国中西部的强降水结束后，美国降水强度将会下降，持续性暴雨洪涝风险降低。
现货预测：美豆丰产预期不变，国内豆粕供应持续宽松，市场等待月底美农报告影响。剔除报告因素， 预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在3200-3240元/吨。
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