【 】豆粕周评：国内供需宽松格局主导市场，现货价格环比小跌（20240607-0613）
原发表日期：2024-06-13
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1 本周市场回顾：本周豆粕现货均价小跌
本周豆粕现货价格下跌。本周（6月7日至6月13日）43%蛋白豆粕全国平均价格3387元/吨，价格较前一周（5月31日至6月6日）下跌11元/吨，跌幅0.32%。本周豆粕均价下跌，美豆优良率数据强化丰产预期，国内供应持续宽松。
东北市场周均价环比上涨14元/吨；华北市场周均价环比下跌6元/吨；山东市场周均价环比下跌13元/吨；苏浙市场周均价环比下跌22元/吨；华南市场周均价环比下跌6元/吨；华中市场周均价环比下跌18元/吨；西部市场周均价环比下跌16元/吨。
2 市场驱动因素分析：国内供需两端双重利空，主导行情
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比明显走高，上周（6月3日-6月9日）为58.52%，本周（6月10日-6月16日）为65.81%。本周全国开机率整体提升，主要支撑仍来自于宽松的原料供应，且近期随着升温大豆不易存储，上游企业维持压榨高位，供应压力持续释放。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量及日均成交量均环比有所走低。本周（6月6日至6月12日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为38.08万吨，日均成交量为9.52万吨；较前一周（5月30日至6月5日）总量减少29.21万吨，日均成交量减少3.94万吨。本周市场远月成交情绪尚可，但整体成交仍以现货为主，其中现货成交28.28万吨。本周豆粕现货均价继续下行，上游供应过剩，且存在大量前期合同，需求端多执行合同，滚动补库。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。国际大豆期价先涨后跌，因巴西颁布新的税收政策有助于美国出口销售前景，随后因美国产区天气良好，美元反弹，美国农业部公布的供需数据中性偏空带动期价走低。
国际：本周美豆价格震荡。本周美豆优良率数据基本符合预期，巴西税改短期放大市场波动，整体价格窄幅震荡运行。国际大豆市场相关数据显示，截至上周，美豆播种进度为87%，前一周为78%；美豆期货持仓上，多单环比减持1612张，空单环比增持24469张。
3 下周市场展望：目前暂无利多驱动出现，豆粕价格或下行
供应：开机率有望高位运行，生产企业货源宽松。
需求：成交数据不佳，采购情绪持续谨慎。
天气：美中西部本周大部分地区干燥，下周转潮湿天气。远期天气预报墨西哥高压脊移至美国东南部，导致美中西部东部干燥炎热，而西部相对潮湿。
现货预测：美豆优良率好于预期，国内豆粕供应持续宽松，需求暂无表现。 预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在3300-3360元/吨。
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