【 】豆粕周评：巴西天气引发市场对大豆减产担忧，现货均价走高（20240503-0509）
原发表日期：2024-05-09
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1 本周市场回顾：现货市场价格环比上行
本周内豆粕现货价格环比上涨。本周（5月3日至5月9日）43%蛋白豆粕全国平均价格3466元/吨，价格较前一周（4月26日至4月30日）上涨144元/吨，涨幅4.33%。本周全国豆粕均价明显走高，巴西南部洪水导致大豆产量预估下调，美豆期货上涨对豆粕价格形成上涨提振。
东北市场周均价环比上涨152元/吨；华北市场周均价环比上涨126元/吨；山东市场周均价环比上涨135元/吨；苏浙市场周均价环比上涨157元/吨；华南市场周均价环比上涨140元/吨；华中市场周均价环比上涨156元/吨；西部市场周均价环比上涨99元/吨。
2 市场驱动因素分析：巴西大豆产量预期减少提供主要支撑
国际：本周美豆价格震荡上涨。本周巴西南部出现洪水，导致市场下调巴西大豆产量预估。同时美国大豆播种进度不及预期，导致美豆期货价格上涨。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值上涨。国际大豆期价涨至三个月高位，因严重洪水袭击巴西南方大豆产区，美国天气多雨可能导致大豆播种放慢、阿根廷油籽工人不满劳工改革法案。大豆到港成本均值较前一周走高。本周豆粕理论成本增加。本周（5月3日至5月9日）豆粕理论成本均值为3457.25元/吨，较前一周（4月26日至4月30日）环比增加145.72元/吨。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比略有增加。本周（4月30日至5月8日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为39.05万吨，较前一周（4月25日至4月29日）增加0.53万吨。本周市场成交皆为现货，远月成交情绪弱势。五一假期归来，市场担忧巴西天气导致大豆减产，豆粕价格上涨明显。下游接货积极性稍有好转，但整体仍较为谨慎，现货刚需补库为主，导致本周豆粕成交总量小幅提高。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比明显上行，上周（4月29日-5月5日）为50.11%，本周（5月6日-5月12日）为57.39%。多数大豆压榨企业原料供应充足，库存压力尚可，上游企业平均开机率提升。
3 下周市场展望：国际供应端利多，豆粕价格或上涨
天气：美国最近许多地区的降雨量过大，导致种植放缓或暂停，本周将保持活跃。由于锋面和系统的模式仍然活跃，下周气温可能会有所波动。整体对作物种植影响偏中性。
供应：开机率继续上行，部分企业后期停机，供应预期中性。
现货预测：国际供应端的意外利多仍在发酵，美豆播种进度不及预期，对价格形成上涨支撑。 预计下周豆粕价格上涨，预计运行区间在3450-3520元/吨。
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