【 】豆粕周评：供过于求，现货价格延续跌势（20231117-1123）
原发表日期：2023-11-23
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1 本周市场回顾
本周内豆粕现货价格环比下行。本周（11月17日至11月23日）43%蛋白豆粕全国平均价格4111元/吨，价格较前一周（11月10日至11月16日）下跌104元/吨，跌幅2.47%。本周豆粕均价继续下行，市场供应充足，需求仍没有持续好转迹象。
东北市场价格周均价环比下跌56元/吨；华北市场价格周均价环比下跌77元/吨；山东市场价格周均价环比下跌114元/吨；苏浙市场价格周均价环比下跌104元/吨；华南市场价格周均价环比下跌116元/吨；华中市场价格周均价环比下跌112元/吨；西部市场价格周均价环比下跌110元/吨。
中国豆粕重要地区日度价格表
单位：元/吨
| 类别 | 区域 | 收盘价格 |
日涨跌 |
样本市场收盘价格 |
日涨跌 |
|
|
43%蛋白豆粕 |
东北 |
4130-4300 |
-85 |
黑吉 |
4130-4300 |
-85 |
|
辽宁 |
4130-4300 |
-85 |
||||
|
华北 |
4070-4120 |
-60 |
天津 |
4070-4120 |
-60 |
|
|
河北 |
4070-4120 |
-60 |
||||
|
山东 |
4010-4120 |
-35 |
日照 |
4010-4060 |
-45 |
|
|
烟台 |
4030-4060 |
-65 |
||||
|
青岛 |
4010-4060 |
-60 |
||||
|
连云港 |
4100-4120 |
-25 |
||||
|
华东 |
3990-4060 |
-35 |
苏浙 |
3990-4060 |
-35 |
|
|
华南 |
3980-4080 |
-40 |
广东 |
3980-4000 |
-40 | |
|
广西 |
4020-4050 |
-25 |
||||
|
福建 |
4000-4080 |
-35 | ||||
|
华中 |
4050-4100 |
-35 |
河南 |
4090-4100 |
-40 |
|
|
安徽 |
4050-4060 |
-30 | ||||
|
两湖 |
4050-4090
|
-50 |
||||
|
西部 |
4080-4190 |
-35 |
西安 |
4190 | -30 |
|
|
四川 |
4080-4170 |
-45 |
||||
大连商品交易所豆粕期货M2401收盘价为3956元/吨，跌70元/吨，跌幅1.74%。（来源：大商所）今日全国豆粕现货均价为4075元/吨，较上一工作日下跌42元/吨。
2 市场驱动因素分析
国际：国际大豆市场相关数据显示，截至上周，巴西大豆播种进度为65.4%，前一周为57.6%；美豆期货持仓上，多单环比增持20474张，空单环比减持2646张。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比延续涨势，上周（11月13日-11月19日）为60.52%，本周（11月20日-11月26日）为69.18%。需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交量环比上涨。本周（11月16日至11月22日）全国重点大豆压榨企业豆粕总成交量68.28万吨，较前一周（11月9日至11月15日）增加20.565万吨。
成本方面：本周豆粕理论成本下滑。本周（11月17日至11月23日）豆粕理论成本均值为4512.95元/吨，较前一周（11月10日至11月16日）成本均值为4671.91元/吨，环比减少158.96元/吨；本周毛利率均值-8.26%，上周数值为-9.54%（豆粕加工企业多数采用套保手段进行成本的控制，所以实际情况中企业盈利与理论值存在一定偏差）。
3 下周市场展望
天气：巴西中部的季节性降雨将持续整周。但该地区降雨严重不足，需要不止一周的正常降水来扭转局面，但将有助于正在发育的大豆作物。未来一周，降水似乎变得更局部。周三至周四，另一轮隆水量较大的降雨活动将重回巴西南部，周末降雨量料更大。虽然南部地区降雨模式可能会被短暂打破，但仍对正在发育的玉米和大豆作物不利。
现货预测：豆粕市场现货需求仍没有改善，供应预期继续偏宽松。预计下周豆粕价格下行，运行区间在4000-4050元/吨。
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